Análisis de sensibilidad modelo financiero
Cláusula de aceleración – Disposición común de una hipoteca o pagaré que otorga al prestamista el derecho a exigir que la totalidad del saldo pendiente sea inmediatamente exigible en caso de incumplimiento.
Activos – Los artículos y bienes que posee o controla una persona o empresa y que tienen valor comercial o de cambio. Los elementos pueden incluir también los créditos contra terceros. Todos los activos se registran en el balance por su valor de mercado o de coste menos la depreciación acumulada. Los activos se dividen normalmente en categorías en función de su vida útil.
Coste medio de los fondos – Método para determinar el coste de los fondos de una entidad de crédito. Utiliza un coste medio de los fondos existentes. Por el contrario, el coste marginal de los fondos utiliza únicamente el coste de los nuevos fondos.
Balance – Lista de todos los activos y pasivos en un momento dado. El importe por el que los activos superan a los pasivos se denomina patrimonio neto o capital de los propietarios. También se denomina declaración de patrimonio neto o estado financiero.
El 11 de octubre de 2013, los Directorios Ejecutivos del Fondo y del Banco adoptaron una nueva metodología que establece una tasa de descuento única y unificada para calcular el elemento de subvención de los préstamos individuales (véase Unificación de las tasas de descuento utilizadas en el análisis de la deuda externa de los países de bajos ingresos). El tipo de descuento unificado se ha fijado en el 5%. Más
1. Tasa de descuento (en porcentaje) – Este campo es la tasa de descuento unificada. La metodología de la tasa de descuento unificada no es específica para cada moneda, es decir, la tasa de descuento unificada se utiliza para todas las evaluaciones de concesionalidad, independientemente de la moneda del préstamo. La tasa de descuento se utiliza para calcular el valor actual (VP) del préstamo (o paquete de financiación). Los cálculos del VP se utilizan para calcular el elemento de subvención de los préstamos individuales y para evaluar el cumplimiento de los requisitos de concesionalidad.
2. Perfil de reembolso – Este campo selecciona las características de reembolso del préstamo (o de un paquete de financiación). Hay cinco opciones a elegir: pago del principal a partes iguales, anualidad (reembolso con un importe total de amortización anual fijo), principal a tanto alzado (la totalidad del principal o del importe nominal se paga en la última fecha de reembolso, mientras que los intereses se pagan a lo largo del período de reembolso), principal e intereses a tanto alzado (tanto el principal como los intereses se pagan en la última fecha de reembolso), principal a tanto alzado e intereses compuestos (tanto el principal como los intereses se pagan en la última fecha de reembolso, pero los intereses se capitalizan a lo largo del período de reembolso).
Los prestamistas de deuda senior, como los bancos, tienden a ser más reacios al riesgo y dan prioridad a la preservación del capital (es decir, a la protección contra las caídas), mientras que los inversores de deuda subordinada suelen estar más orientados al rendimiento.
La línea de crédito renovable – es decir, el “revólver” – es una forma flexible de financiación a corto plazo en la que el prestatario puede recurrir a ella (es decir, obtener más deuda) o reembolsarla según sea necesario una vez que tenga suficiente efectivo.
La columna “% de amortización” se refiere a la amortización obligatoria del principal de la deuda según el acuerdo de préstamo original; en nuestro caso, sólo se aplica a la deuda principal (es decir, una amortización obligatoria anual del 5%).
Las comisiones de financiación son los costes asociados a la obtención de capital de la deuda, que no se tratan como una salida única, sino que se contabilizan como gastos en la cuenta de resultados según la contabilidad de ejercicio como resultado del principio de correspondencia.
Pero para calcular las comisiones de financiación anualizadas, que es la cantidad que se gasta en la cuenta de resultados y lo que repercute en el flujo de caja libre (FCF), dividimos cada importe total de comisiones en el tramo de deuda por la duración del plazo.